Les placements à revenu fixe - les obligations - peuvent être beaucoup plus compliqués que d'acheter simplement un lien directement de l'émetteur et de le conserver jusqu'à sa maturité. Grâce au marché secondaire, vous pouvez également acheter et vendre des obligations de manière à soutenir de nombreuses stratégies d'investissement différentes. L'achat d'un panier d'obligations avec une méthode appelée papillon vous permet de spéculer sur certains changements dans la relation entre les rendements des obligations à court terme et à long terme. Courbes de rendement Une courbe de rendement est un graphique qui montre les différents taux de rendement d'un ensemble d'obligations qui sont semblables mais qui ont des échéances différentes. Typiquement, plus il est long jusqu'à ce que la maturité des obligations, plus son retour sera. Cela crée habituellement une courbe de rendement qui a une trajectoire ascendante. L'une des courbes de rendement les plus suivies est celle des bons du Trésor des États-Unis, des bons et des obligations. Basics of the Butterfly Au lieu de seulement investir pour le rendement que l'offre offre, les investisseurs en utilisant une stratégie de papillon spéculer sur la forme de la courbe de rendement. Un commerce de papillons de base consiste à acheter et à vendre trois termes différents d'une obligation donnée. Pour un pari sur une courbe de rendement humped, les investisseurs vont vendre le titre à moyen terme et acheter les obligations à plus long terme sur l'autre extrémité, parfois appelés les ailes du papillon. L'achat et les ventes annulent les uns les autres, ce qui en fait un investissement théoriquement à coût zéro. Cela a pour effet d'annuler toute modification de la valeur globale des obligations, à moins que les décalages ne soient pondérés de façon disproportionnée sur une maturité par rapport à une autre. Lorsque des changements disproportionnés surviennent, l'investisseur peut obtenir un rendement net. 2-5-10 Papillons Un commerce commun de papillons implique trois obligations du Trésor. L'investisseur vend des bons du Trésor à cinq ans et achète des obligations de deux et dix ans avec l'argent qu'il reçoit dans une proportion qui rend la vie moyenne du portefeuille égale à cinq ans. Pour ce faire, le portefeuille serait légèrement plus lourdement pondéré par rapport à l'obligation à deux ans. Pour commencer, l'idée est que le rendement combiné des obligations à deux et dix ans soit supérieur au rendement des obligations à cinq ans. L'autre avantage du papillon est que si la relation dans les rendements change, elle pourrait augmenter des rendements. Customized Butterflies Alors qu'un papillon traditionnel est conçu pour être cash et la durée neutre, il ya quelques façons d'y arriver. En modifiant la taille des ailes du papillon et en ajustant la quantité d'obligations longues et courtes que vous achetez et vendez, vous pouvez personnaliser la réponse des papillons à différents décalages de la courbe de rendement. Par exemple, si vous pensez que la courbe des taux s'effondrera et que la relation entre les obligations à deux et dix ans deviendra plus petite, vous pouvez pondérer votre papillon vers la caution de deux ans. Dans cette situation, le taux de baisse des obligations à deux ans plus faible vous laissera avec un rendement net plus élevé après les rendements des obligations à cinq et dix ans chute plus. Est un A BBB Logo BBB (Better Business Bureau) copie de copyright Zacks Investment Research Au centre de tout ce que nous faisons est un engagement fort à la recherche indépendante et le partage de ses découvertes rentables avec les investisseurs. Ce dévouement à donner aux investisseurs un avantage commercial a mené à la création de notre système éprouvé Zacks Rank stock-rating. Depuis 1986, il a presque triplé le SampP 500 avec un gain moyen de 26 par an. Ces rapports couvrent une période allant de 1986 à 2011 et ont été examinés et attestés par Baker Tilly, une firme comptable indépendante. Rendez-vous sur la performance pour obtenir des informations sur les performances affichées ci-dessus. Les données NYSE et AMEX sont retardées d'au moins 20 minutes. Les données NASDAQ sont au moins 15 minutes de retard. Comment créer un portefeuille à revenu fixe moderne L'investissement à revenu fixe prend souvent un arrière-assis dans nos pensées pour le marché boursier trépidant. Avec son action quotidienne et des promesses de retours supérieurs. Mais si vous êtes un investisseur à la retraite, ou s'approchent de la retraite, investissement à revenu fixe doit se déplacer dans le siège des conducteurs. À ce stade, la préservation du capital avec un flux de revenu garanti devient l'objectif le plus important. Aujourd'hui, les investisseurs doivent mélanger les choses et obtenir une exposition à différentes catégories d'actifs pour maintenir leurs revenus de portefeuille élevés, réduire les risques et rester en avance sur l'inflation. Même le grand Benjamin Graham. Le père de la valeur investir. A suggéré un mélange de portefeuille d'actions et d'obligations pour les investisseurs en phase ultérieure. S'il était vivant aujourd'hui, il serait probablement chanter la même mélodie, surtout depuis l'avènement de produits nouveaux et divers et des stratégies pour les investisseurs à la recherche de revenus. Dans cet article, bien fixer la feuille de route pour la création d'un portefeuille de revenu fixe moderne. Certaines perspectives historiques Dès le début, on nous apprend que les rendements des actions dépassent les rendements des obligations. Bien que cela ait été démontré, la divergence entre les deux rendements n'est pas aussi grande qu'on pourrait le croire. Le Journal of American Finance a mené une étude, Long Term Bonds Vs. Stocks (2004). En utilisant plus de 60 intervalles échelonnés de 35 ans de 1900 à 1996, l'étude a montré que le rendement des stocks, après l'inflation était comptabilisé, mesuré une augmentation d'environ 5,5. Les obligations, par contre, ont affiché des rendements réels (après inflation) de l'ordre de 3. Le lien long dans le rétroviseur L'un des changements les plus importants de l'investissement à revenu fixe dans les années 1990 et 2000 est que le long Avec une maturité de plus de 10 ans) a abandonné son bénéfice de rendement auparavant substantiel. Par exemple, jetez un coup d'oeil aux courbes de rendement pour les principales catégories d'obligations telles qu'elles étaient le 15 novembre 2006: Plusieurs conclusions peuvent être tirées d'une révision de ces graphiques: Le long (20 ou 30 ans) Bond n'est pas un investissement très attrayant dans le cas des trésors, l'obligation à 30 ans ne donne actuellement pas plus d'un billet du Trésor à six mois. Les obligations de sociétés de qualité supérieure offrent un rendement attractif aux titres du Trésor (5,57 à 4,56 pour les échéances à 10 ans). Dans un compte imposable, les obligations municipales peuvent offrir des rendements équivalents-taxe attrayants aux obligations gouvernementales et aux obligations de sociétés, sinon meilleures. Cela implique un calcul supplémentaire à confirmer, mais une bonne estimation est de prendre le rendement du coupon et de le diviser par 0,67 pour estimer les effets des économies fiscales fédérales et étatiques (pour un investisseur de tranche d'imposition). Avec des rendements à court terme si proches de ceux des rendements à long terme, il n'a tout simplement pas de sens de s'engager à long terme plus. Verrouillage de votre argent pour un autre 20 ans pour gagner un extravagant supplémentaire de 20 ou 30 points de base ne suffit pas payer suffisamment pour faire de l'investissement vaut la peine. Cela représente une opportunité pour les investisseurs à revenu fixe, parce que les achats peuvent être effectués dans la fourchette de cinq à dix ans, puis réinvesti aux taux en vigueur lorsque ces obligations arrivent à échéance. Lorsque ces obligations matures est également un moment naturel pour réévaluer l'état de l'économie et d'ajuster votre portefeuille au besoin. La relation actuelle entre les rendements à court et à long terme illustre également l'utilité d'une échelle d'obligations. Laddering investit dans huit à dix émissions individuelles, dont une est due chaque année. Cela peut vous empêcher d'avoir à prévoir les taux d'intérêt à l'avenir, car les échéances seront étalées sur la courbe des taux. Avec des occasions de réajuster chaque année que votre visibilité devient plus claire. Ajouter Spice à votre portefeuille 1. Actions Ajouter des actions solides à dividendes élevés pour constituer un portefeuille équilibré devient un nouveau modèle précieux pour les placements à l'étape finale, même pour les gens bien avant leur retraite. Beaucoup de grandes sociétés établies dans le SampP 500 versent des rendements supérieurs aux taux d'inflation actuels (qui sont d'environ 2,5 par an), avec l'avantage supplémentaire de permettre à un investisseur de participer à la croissance des bénéfices des entreprises. Un simple filtreur de titres peut être utilisé pour trouver des sociétés qui offrent des dividendes élevés tout en répondant à certaines exigences de valeur et de stabilité, comme celles qui conviennent à un investisseur conservateur cherchant à minimiser les risques idiosyncratiques (spécifiques au stock) et de marché. Voici une liste d'entreprises avec les critères d'écran d'exemple suivants: Taille - Au moins 10 milliards de dollars en capitalisation boursière Dividendes élevés - Tous payent un rendement d'au moins 2,8 Basse volatilité - Tous les stocks ont une bêta de moins de 1, ce qui signifie qu'ils ont Négociés avec moins de volatilité que le marché global. Valeurs raisonnables - Tous les stocks ont un PE ratio de croissance, ou PEG ratio de 1,75 ou moins, ce qui signifie que les attentes de croissance sont raisonnablement prix dans le stock. Ce filtre élimine les sociétés dont les dividendes sont artificiellement élevés en raison de la détérioration des fondamentaux des bénéfices. Diversification sectorielle - Un panier de titres de différents secteurs peut réduire au minimum certains risques de marché en investissant dans toutes les composantes de l'économie. Certes, l'investissement en actions comporte des risques considérables par rapport aux titres à revenu fixe, mais ces risques peuvent être atténués par la diversification au sein des secteurs et par une exposition globale aux actions inférieure à 30 à 40% de la valeur totale du portefeuille. Tout mythe sur les actions à haut dividende étant lourd, les non-interprètes sont juste que - les mythes. Considérons qu'entre 1972 et 2005, les actions de la SampP qui versent des dividendes ont payé un rendement supérieur à 10 par an annualisé, contre seulement 4,3 au cours de la même période pour les actions n'ayant pas versé de dividendes. 2. Immobilier Les fiducies de placement immobilier (REIT) sont une autre façon d'obtenir certains titres à haut rendement dans un portefeuille prudent. Ils fournissent des liquidités. Commerce comme des actions et ont l'avantage supplémentaire d'être un atout distinct des obligations et des actions. Les FPI sont un moyen de diversifier notre portefeuille de titres à revenu fixe moderne en fonction des risques de marché liés aux actions et aux risques de crédit liés aux obligations. 3. Obligations à rendement élevé Les obligations à rendement élevé constituent une autre voie possible. Les obligations dites «junk bonds» qui offrent des rendements supérieurs à ceux du marché sont très difficiles à investir individuellement en confiance, mais en choisissant un fonds avec des résultats d'exploitation cohérents, vous pouvez consacrer une partie de votre portefeuille à des émissions d'obligations à haut rendement comme moyen de Stimuler les rendements à revenu fixe. De nombreux fonds à haut rendement seront fermés. Ce qui signifie que le prix peut être supérieur à la valeur liquidative du fonds. Rechercher un fonds avec peu ou pas de prime sur la valeur liquidative pour une marge supplémentaire de sécurité lorsque vous investissez ici. 4. Titres protégés contre l'inflation Ensuite, considérons les titres protégés contre l'inflation du Trésor (TIPS). Ils sont une excellente façon de se protéger contre tout inflation pourrait jeter votre chemin dans l'avenir. Ils portent un taux de coupon modeste (généralement entre 1 et 2,5), mais l'avantage réel est que le prix sera ajusté systématiquement pour suivre le rythme de l'inflation. Il est important de noter que les TIPS sont les mieux détenus dans les comptes non imposables, puisque les rajustements de l'inflation sont effectués par des ajouts au capital. Cela signifie qu'ils pourraient créer de gros gains en capital quand ils sont vendus, alors gardez les TIPS dans ce IRA. Et vous serez en ajoutant quelques solides lutte contre l'inflation punch avec la sécurité que seuls les Treasuries américains peuvent fournir. 5. Dette des marchés émergents Comme pour les émissions à haut rendement, la dette des marchés émergents est mieux investie dans un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF). Les questions individuelles peuvent être illiquides et difficiles à étudier efficacement. Cependant, les rendements ont été historiquement plus élevés que la dette de l'économie avancée, offrant une bonne diversification qui aide à dissuader les risques propres au pays. Comme pour les fonds à rendement élevé, de nombreux fonds de marchés émergents sont fermés, alors cherchez ceux qui sont à un prix raisonnable par rapport à leur valeur liquidative. Un portefeuille d'échantillons Cet échantillon de portefeuille offrirait une exposition précieuse à d'autres marchés et catégories d'actifs. Le portefeuille ci-dessous (figure 4) a été créé en tenant compte de la sécurité. Elle est également prête à participer à la croissance mondiale en investissant dans des actions et des actifs immobiliers. Note sur le risque Il existe des risques associés à chaque type d'investissement énuméré ici. Toutefois, la diversification des catégories d'actifs s'est avérée un moyen très efficace de réduire le risque global du portefeuille. Le risque le plus grand pour un investisseur qui cherche à obtenir une protection du capital avec un revenu est de suivre le rythme de l'inflation et une façon astucieuse de réduire ce risque est de diversifier les placements de qualité supérieure à plus haut rendement que les obligations standard. Savoir quand demander de l'aide S'il s'avère qu'un plan de retraite des investisseurs exigera un retrait périodique des montants en capital, ainsi que la réception des flux de trésorerie, il est préférable de visiter un planificateur financier certifié (PCP). La PCP peut contribuer à la fois à l'investissement et à la comptabilité d'un régime de retraite, car la taille du portefeuille devra être mesurée avec soin afin de déterminer le niveau optimal des flux de trésorerie et maximiser les économies d'impôt sera cruciale. Une CFP peut également exécuter des simulations de Monte Carlo pour vous montrer comment un portefeuille donné réagirait à différents environnements économiques, des changements dans les taux d'intérêt et d'autres facteurs potentiels. Nous vivons dans un monde de fonds Il existe des options de fonds disponibles pour toute méthode d'investissement décrite ici, et décider si l'utiliser dépendra du temps et des efforts qu'un investisseur souhaite consacrer à son portefeuille. Choisir judicieusement est important ici, parce que les frais deviennent cruciaux à ce niveau - un fonds visant à jeter 5 par an de revenus ou de dividendes est d'abandonner une grosse tranche d'une tarte déjà de petite taille avec un ratio de dépenses de même 0,5. Alors gardez un œil sur les fonds avec de longs dossiers, faible chiffre d'affaires et, surtout, des frais peu élevés en prenant cette route. La ligne de fond L'investissement à revenu fixe a radicalement changé en peu de temps. Alors que certains aspects sont devenus plus délicats, Wall Street a réagi en fournissant plus d'outils pour l'investisseur moderne à revenu fixe pour créer des portefeuilles personnalisés. Être un investisseur à revenu fixe à succès aujourd'hui pourrait simplement signifier sortir des boîtes de style classique et l'utilisation de ces outils pour créer un portefeuille de revenu fixe moderne, qui est apte et flexible dans un monde incertain. Ne conviennent pas à tous les investisseurs. Cliquez ici pour consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standard avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Le trading en ligne comporte des risques inhérents à la réponse du système et aux temps d'accès qui varient en fonction des conditions du marché, de la performance du système et d'autres facteurs. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. Dagger 4.95 pour les transactions en ligne d'actions et d'options, ajouter 65 cents par contrat d'option. TradeKing frais 0,35 par contrat sur certains produits d'indice où les frais de change frais. Consultez notre FAQ pour plus de détails. TradeKing ajoute 0,01 par action sur l'ensemble de la commande pour les actions dont le prix est inférieur à 2,00. Consultez notre page Commissions et frais pour les commissions sur les opérations avec courtage, les actions à bas prix, les écarts d'option et les autres titres. (Mars 2012), 14e (mars 2009), 15e (mars 2010), 16e (mars 2011), 17e (mars 2012), 18e (mars 2013) a reçu 4 étoiles sur 5 à Barrons , 19e (mars 2014), 20e (mars 2015) et 21e (mars 2016) classements annuels des meilleurs courtiers en ligne. Barrons a également classé TradeKing comme l'un des meilleurs opérateurs pour les opérateurs d'options dans leur enquête de 2016. Les sondages sont basés sur la technologie du commerce, l'ergonomie, le mobile, la gamme d'offres, les services de recherche, les rapports d'analyse de portefeuille, l'éducation sur le service à la clientèle et les coûts. Barrons est une marque déposée de Dow Jones Company 2016. Selon les deux StockBrokers 2015 et 2016 Online Broker Reviews, TradeKing a reçu un total de 4 étoiles sur 5 étoiles et est donc référencé comme un haut courtage dans les deux sondages. TradeKing a été classé meilleur en classe pour les frais de commission par StockBrokers dans leurs examens de courtier 2015 et 2016. Quatre étoiles ont été attribuées pour les frais de commission, la recherche, le service à la clientèle et l'éducation en 2015 et 2016. La plate-forme TradeKing LIVE a reçu le 1 Broker Innovation en 2015 et le Trader Network a été classé 1 Community en 2014. Chaque examen annuel de StockBrokers prend plusieurs Des centaines d'heures de recherche pour compléter et inclut des évaluations de courtier pour neuf différentes régions sur 272 variables différentes: frais de commissions, facilité d'utilisation, outils de plate-forme, recherche, service à la clientèle, offre d'investissements, éducation, commerce mobile et banque. NerdWallet a prétendu TradeKing parmi les fournisseurs IRA et les courtiers à faible coût dans leur examen 2016. TradeKing a également été nommé l'un des meilleurs courtiers en ligne pour le négoce boursier par NerdWallet en 2015. 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TradeKing Securities, LLC n'est pas affilié à, ne parraine pas, n'est pas parrainé par, n'approuve pas et n'est pas approuvé par les sociétés mentionnées ci-dessus ou de leurs affiliés entreprises. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. 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